且為保護鋼廠代理商不致虧損嚴重

需求恢復緩慢，且連續陰雨天氣影響致成交更加低迷，加之月末，資金壓力顯現，以及持續增高庫存，商家積極出貨為主，故旬內市價回落為主，但下調幅度旬環比有所放緩，多是基于到貨成本依舊偏高，又年后歸來，價陰跌不止，市場抗跌性有所增強所致。截至目前，就三級大螺紋來說，沙鋼2月下旬價3410元/噸，當前江浙滬地區主流價位在3293元/噸左右，倒掛幅度在117元/噸左右，掛幅度較上期基本持平，如(圖1)。

　　旬內，唐山坯料漲跌頻現，總體來看弱勢走低，旬環比降30元/噸。另，普氏鐵礦石指數(62%PB粉,CFR)較上旬末跌6.75美元/噸，當前報價為117.5美元/噸。原料成本明顯松動，為廠價下滑預留空間;盈利方面，各地區旬均價續走低，但價差首次由負增長轉為正增長，另扣除每月鋼廠返利，旬內商家盈利空間依舊偏窄(如圖2)。

　　旬內市價趨低運行，市場倒掛幅度依舊在百元之多，且生產成本松動，均倒逼鋼廠新一輪調價政策趨低，然另一方面，隨月初臨近，資金壓力緩解，又天氣逐步轉暖，終端緩慢恢復中，部分商家仍有些許期待。綜合考慮，料沙鋼上旬延續走低30元/噸，且為保護鋼廠代理商不致虧損嚴重，提振信心，或追補30元/噸。

　　對于3月上旬行情預判：據鋼協統計，2月中旬會員企業粗鋼日均產量168.88萬噸，環比下降4.1%，預估全國196.64萬噸，環比下降4.8%，供應壓力略緩解，利好現貨，另對于銀行暫停房地產業務消息，多家銀行已辟謠，信貸風波暫告一段落。綜合來看，市場利空消息逐步消化，隨著終端逐步恢復，3月上旬行情有望止跌趨穩，且若有利好提振，有望微幅反彈。

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