?對于價格走勢，筆者不作預測，除了以上分析的現貨內容，再說一點，就是從以往螺紋鋼期貨、焦炭期貨價格的走勢來看，底部特征往往具有兩點需要關注，一是持倉大幅增加，二是加速下跌，目前這兩點似乎都具備。不過，從操作的層面而言，個人還是建議順勢而為，不要逆勢操作，非要抄底，一定要輕倉。因為資本市場的力量是很強大的，并且不理性的，所以我們也沒必要過于理性，順勢操作即可。

　　就投資機會而言，筆者認為目前可以關注下螺紋鋼期貨和原料期貨之間的套利機會。在本文一開頭的闡述中，細心的人就會發現，怎么螺紋期貨跌那么少，原料期貨跌那么多?沒錯，這就是套利機會所在。從圖9和圖10來看(截至上周五數據，非最新走勢圖)，螺紋期貨和焦炭期貨價格的比值達到了歷史最高值2.6左右，3月7日的最新比值為2.70(螺紋1410和焦炭1409合約的比值)，以往的平均比值為2.25，這說明焦炭期貨超跌，可以做賣螺紋買焦炭期貨的套利操作。

　　有人說，今天焦炭還跌停了，萬一后面的比值到了2.8，那豈不是要虧了?的確有這個風險，但筆者認為還是可以做的，為什么?我們利用焦炭期貨和鐵礦石期貨的價格通過成本模型可以測算出對應的螺紋鋼期貨成本是多少，再用這個成本和螺紋鋼期貨做對比，看是否有盈利空間?如圖11所示，我們發現利用焦炭期貨測算的成本，噸鋼螺紋鋼期貨是可以獲利200元的(3月6日的數據)，歷史均值是130元左右。由于焦煤跌幅更大，因此可先用焦煤期貨價格測算出焦炭的成本，再用焦炭的成本和鐵礦石期貨的價格測算螺紋鋼期貨的成本，并計算當前螺紋鋼期貨的噸鋼利潤是260元左右(3月6日的數據)，歷史均值是200元左右。所以，套利是可以做的，只是要做好資金管理，千萬別重倉介入。

　　綜上所述，筆者認為當前鋼材價格最大的利空因素來自于原料價格走勢的不確定，主要是鐵礦石價格可能在資本市場的打壓下仍舊偏弱運行，但這種打壓只能是短期性質的，即波動幅度可能會比較大，但持續時間不會太長。鋼材現貨層面則主要關注社會庫存的變化，若出現庫存減少或者市場成交放量，那可能就是價格企穩的征兆。價格波動越激烈，可能就是醞釀新投資機會的階段，因此可密切關注行情的變化。價格短期仍可能延續弱勢下跌，甚至不排除加速下跌的可能，在底部信號出來前，我們耐心等待就是了，跌出來的空間就是未來的機會。