奧萊管業研究：十月份國內無縫鋼管市場弱勢運行

『 簡要：9月份國內鋼鐵市場呈現震蕩小幅下行的局面。9月份國產鐵精粉、進口鐵礦石價格的下跌，使得成本對后期鋼價的支撐力度略有減弱。目前粗鋼日產持續增加，鋼材社會庫存趨于回升，預計10月份鋼鐵需求溫和放量，供需矛盾將有所加大，國內鋼鐵市場仍將震蕩弱勢運行。』

一、九月份國內鋼鐵市場小幅下跌

9月份國內鋼鐵市場呈現震蕩小幅下行的局面。據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測數據顯示，9月30日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為139.4，較上月末下跌2.4%。其中長材價格指數為155.5，較上月末下跌2.6%；板材價格指數為120.0，較上月末下跌2.3%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，9月份各區域價格指數全面下跌，其中華南地區跌幅最大，達3.7%；西南地區跌幅最小，為1.3%；其他地區跌幅在2.4-2.9%之間。

圖1 蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測的5大鋼材品種10大城市均價顯示，9月30日，5大鋼材品種均較上月末有所下跌，其中中厚板跌幅最大，為4.2%；冷軋卷跌幅最小，僅0.5%；其他三個品種跌幅在1.9-2.9%之間(詳見表1)。

表1 五大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十月份國內鋼鐵市場將弱勢運行

7、8月份國內鋼企盈利持續好轉，帶動鋼鐵產量回升；而目前鋼鐵市場的去庫存化已經基本結束，即將進入庫存回升通道，市場資源供給壓力再現。歷來被業內普遍看好的“金九銀十”，今年卻由于7、8月份的持續反彈提前透支上漲空間，以及需求釋放不及預期而出現“旺季不旺”的情形。

1、八月份粗鋼日產回升 九月或將繼續高位

國家統計局數據顯示，8月份全國粗鋼產量6627.6萬噸，同比增長12.8%；鋼材產量9193.5萬噸，同比增長15.6%。1-8月，我國粗鋼累計產量52184萬噸，同比增長7.8%；鋼材累計產量63083.3萬噸，同比增長11.2%。

8月份我國粗鋼日均產量213.8萬噸，比7月份日均產量上升2.6萬噸，粗鋼日均產量結束連續三月下降，開始回升。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，8月份我國重點大中型鋼鐵企業實現利潤31.16億元，環比增長35.42%。鋼企利潤好轉直接帶動產量回升，9月中上旬中鋼協預估全國粗鋼產量連續回升，9月中旬為214.35萬噸，較9月上旬回升0.66%。預計9月份粗鋼日均產量將繼續小幅回升。

9月12日國務院發布《大氣污染防治行動計劃》；隨后(9月17日)環境保護部、發展改革委等6部門聯合印發《京津冀及周邊地區落實大氣污染防治行動計劃實施細則》。鋼鐵作為重點污染治理行業，將提前完成“十二五”淘汰落后產能目標，2015年再淘汰煉鐵1500萬噸、煉鋼1500萬噸；并進行清潔生產審核及推進企業清潔生產技術改造，力爭到2017年，重點行業排污強度比2012年下降30%以上，鋼鐵的循環再生比重約達40%。通過大氣污染防治行動計劃的實施，將有助于鋼鐵行業淘汰落后產能，同時在環保成本提升的基礎上，倒逼一部分鋼企退出市場，改善行業的產能嚴重過剩問題。而在鋼鐵產量的影響上將會有一個傳導過程，可能在四季度才會有所體現。

圖2 我國粗鋼和鋼材月度產量數據

2、八月份鋼材出口量大幅回升 后期將有所回落

8月份我國鋼材出口量環比大幅回升，進口量略有上升。海關統計數據顯示，8月份我國出口鋼材614萬噸，環比增長19.2%，同比增長44.8%；1-8月累計出口鋼材4198萬噸，同比增長17.4%。8月份我國進口鋼材123萬噸，環比上升4.2%，同比上升2.5%；1-8月累計進口鋼材923萬噸，同比下降0.9%(詳見圖3)。

三季度以來，我國鋼鐵行業已經遭受7起其他國家和地區的貿易救濟調查(詳見表2)，可見隨著我國鋼材相關產品出口量的增加，貿易摩擦的問題日益突出。蘭格鋼鐵信息研究中心調查發布的鋼鐵流通業PMI數據顯示，9月份鋼鐵流通業的出口訂單指數為48.5%，較上月下降1.5個百分點，反映鋼鐵貿易企業的出口訂單需求下降。9月份鋼鐵生產企業的出口訂單量也有較大幅度的下降，后期鋼材出口或將出現回落。

表2 2013年第三季度其他國家及地區對我國鋼鐵行業的貿易調查情況

圖3 我國鋼材月度進出口情況

3、九月份鋼材社會庫存小幅下降 十月份即將回升

截止9月底，鋼材社會庫存較8月底略有下滑。據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測數據顯示，9月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1353.0萬噸，較8月底減少3.3萬噸，月環比下降0.2%，年同比上升4.2%；其中建筑鋼材社會庫存674.3萬噸，較8月底減少0.8萬噸，月環比下降0.1%，年同比上升10.0%；板材社會庫存678.7萬噸，較8月底減少2.5萬噸，月環比下降0.4%，年同比下降0.9%(詳見圖4)。預計隨著國慶假期期間到貨量增加、出貨量減少，鋼材社會庫存將現回升。

圖4 國內每周鋼材社會庫存走勢圖

4、九月份鐵礦石價格小幅下跌 成本支撐力度略有減弱

9月份國產鐵精粉及進口鐵礦石有所下跌，焦炭價格小幅上漲。據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測數據顯示，9月30日，唐山地區66%品位干基鐵精粉的市場價格為1040元，較上月末下跌20元，環比跌幅1.9%。進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為915元，較上月末下跌20元，環比跌幅2.1%。唐山地區二級冶金焦的市場價格為1350元，較上月末上漲20元，環比漲幅1.5%。

9月份由于鐵礦石市場價格的下滑，成本對后期鋼價的支撐力度略有減弱。蘭格鋼鐵信息研究中心成本監測數據顯示，使用9月份購買的原燃料生產的普碳方坯的平均成本價較8月份下跌5元，跌幅僅為0.1%。

5、下游行業平穩增長 鋼鐵需求溫和釋放

8月份無論從工業增加值還是固定資產投資均呈現出較好的增長態勢。國家統計局數據顯示，8月份，規模以上工業增加值同比實際增長10.4%，比7月份加快0.7個百分點；1-8月份，全國固定資產投資(不含農戶)262578億元，同比名義增長20.3%，增速比1-7月份加快0.2個百分點。國家統計局和匯豐銀行近日公布的中國制造業采購經理人指數(PMI)顯示，9月官方和匯豐兩個制造業PMI指數繼續雙雙回升，顯示中國經濟增長態勢平穩。

但從全國房地產開發投資來看，1-8月份全國房地產開發投資52120億元，同比增長19.3%，增速比1-7月份回落1.2個百分點。近期由于房價漲速太快，國內多家銀行收緊房貸業務，這對房地產需求將產生一定的抑制作用，進而影響房地產開發投資，影響用鋼需求。目前東北地區天氣轉冷，東南沿海一帶的強臺風使建筑施工在近期難以開展，預計10月份鋼鐵下游需求將呈現溫和釋放的狀況。

綜上所述，10月份仍是鋼鐵行業的傳統需求旺季，但目前北方天氣已經轉冷，而東南沿海一帶由于臺風天氣，建筑施工將受到一定影響。目前粗鋼產量及鋼材社會庫存將會回升，供需的不平衡將壓制10月份鋼價，但成本的相對堅挺使得鋼價下跌空間有限。預計10月份國內鋼鐵市場仍將維持弱勢運行態勢。